蚌埠市股權(quán)激勵(lì)期權(quán)、期股、干股等幾種方式優(yōu)缺點(diǎn)及適用范圍

總結(jié)我國(guó)上市與非上市公司應(yīng)用的股權(quán)激勵(lì)模式，基本模式可以概括為9種：股票期權(quán)、期股、業(yè)績(jī)股票、干股、限制性股票、虛擬股票、股票增值權(quán)、延期支付和員工持股計(jì)劃。不同的股權(quán)激勵(lì)模式具有不同的優(yōu)缺點(diǎn)，適合不同的企業(yè)，選擇不同的模式，產(chǎn)生的效果可能截然相反。本文簡(jiǎn)要介紹股權(quán)激勵(lì)各基本模式的主要優(yōu)缺點(diǎn)及適用范圍，供擬實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)借鑒參考。蚌埠市有企業(yè)想要實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的，可以咨詢小編量身定制方案。

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一、股票期權(quán)

股票期權(quán)是較常用的股權(quán)激勵(lì)模式，也稱認(rèn)股權(quán)證，指公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種權(quán)利。通俗的理解，股票期權(quán)就是事先說(shuō)好的，激勵(lì)對(duì)象可以用一個(gè)固定的價(jià)格（行權(quán)價(jià)）、在未來(lái)一定時(shí)限內(nèi)（行權(quán)期）去購(gòu)買一定數(shù)量的股票（行權(quán)）。

股票期權(quán)優(yōu)點(diǎn)：

1、實(shí)現(xiàn)激勵(lì)對(duì)象與股東利益的高度捆綁；

2、鎖定激勵(lì)對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)，激勵(lì)對(duì)象不行權(quán)就沒(méi)有任何額外損失；

3、有利于企業(yè)降低激勵(lì)成本；

4、激勵(lì)力度比較大。

股票期權(quán)缺點(diǎn)：

1、過(guò)分依賴股票市場(chǎng)的有效性；

2、可能導(dǎo)致激勵(lì)對(duì)象的短期行為；

3、激勵(lì)對(duì)象與非激勵(lì)對(duì)象之間工資差距拉大。

股票期權(quán)適用范圍：

1、上市公司；

2、人力資本依附性較強(qiáng)、處于創(chuàng)業(yè)期和快速成長(zhǎng)期的非上市公司。

二、期股

期股又稱為股份期權(quán)，是具有中國(guó)特色的“股票期權(quán)”激勵(lì)模式，該模式實(shí)際上是股票期權(quán)在我國(guó)的改造模式，又叫做“北京模式”和“上海模式”。

與股票期權(quán)對(duì)比：期權(quán)在授予時(shí)激勵(lì)對(duì)象并不需要花錢來(lái)購(gòu)買期權(quán)資格，而是在幾年等待期結(jié)束之后再確定是否掏錢行權(quán)；而期股則需要激勵(lì)對(duì)象掏錢進(jìn)行部分首付之后，才獲得期股資格，然后再以分期付款的方式最終獲得公司股份。

期股優(yōu)點(diǎn)：

1、股票的增值和企業(yè)資產(chǎn)的增值、效益緊密連接，促使激勵(lì)對(duì)象更加關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和長(zhǎng)期利益；

2、有效解決激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買股票的融資問(wèn)題；

3、克服了一次性重獎(jiǎng)帶來(lái)的收入差距矛盾；

4、"首付"購(gòu)買，加大了對(duì)激勵(lì)對(duì)象的約束。

期股缺點(diǎn)：

1、需要"首付",行權(quán)具有強(qiáng)制性，激尉對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)較股票期權(quán)大；

2、如公司經(jīng)營(yíng)不善，激勵(lì)對(duì)象反而有虧本的可能，降低了激勵(lì)對(duì)象對(duì)期股的興趣。

期股適用范圍：

1、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、經(jīng)改制的國(guó)有控股企業(yè)；

2、人力資本依附性較強(qiáng)、處于創(chuàng)業(yè)期和快速成長(zhǎng)期的非上市公司。

三、業(yè)績(jī)股票

對(duì)于上市公司來(lái)講，這種模式叫做業(yè)績(jī)股票；對(duì)于非上市公司叫做業(yè)績(jī)股份。

在開始時(shí)確定一個(gè)較為合理的業(yè)績(jī)指標(biāo)，如激勵(lì)對(duì)象到預(yù)定期限達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提出一定獎(jiǎng)勵(lì)用于購(gòu)買公司股份。

優(yōu)點(diǎn)：

1、激勵(lì)僅取決于工作績(jī)效，不涉及股市風(fēng)險(xiǎn)等不可控因素；

2、對(duì)激勵(lì)對(duì)象有明確的業(yè)績(jī)目標(biāo)約束，權(quán)責(zé)利對(duì)稱性強(qiáng)，能形成股東與激勵(lì)對(duì)象雙方共贏局面；

3、業(yè)績(jī)股票激勵(lì)受限制較少，一般只要股東會(huì)通過(guò)即可，可操作性強(qiáng)，成本低。

缺點(diǎn)：

1、業(yè)績(jī)目標(biāo)的科學(xué)性很難保證；

2、存在激勵(lì)對(duì)象為獲取業(yè)績(jī)而弄虛作假的風(fēng)險(xiǎn)；

3、公司激勵(lì)成本較高，有現(xiàn)金支出的壓力。

適用范圍：

適合業(yè)績(jī)穩(wěn)定型的、處于成長(zhǎng)期后期和成熟期的上市公司及非上市公司

四、干股

干股實(shí)際上就是賦予激勵(lì)對(duì)象一定比例的分紅權(quán)，也叫做“身股”或“利潤(rùn)分享計(jì)劃”。干股模式通常與其他模式組合使用，起輔助作用。

優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)單直觀，便于實(shí)施。

缺點(diǎn)：

1、業(yè)績(jī)目標(biāo)的科學(xué)性很難保證；

2、對(duì)公司現(xiàn)金流壓力較大；

3、不是真正的股份，激勵(lì)和約束效果比業(yè)績(jī)股票差。

適用范圍：

適合業(yè)績(jī)穩(wěn)定、現(xiàn)金流狀況較好的上市公司及非上市公司

五、限制性股票

公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的本公司股票，但激勵(lì)對(duì)象不得隨意處置股票，只有在規(guī)定的服務(wù)期限后或完成特定業(yè)績(jī)目標(biāo)時(shí)，才能出售股票收益。否則公司有權(quán)將免費(fèi)贈(zèng)與的限制性股票無(wú)償收回或者以激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買折扣進(jìn)行回購(gòu)。

優(yōu)點(diǎn)：

1、低價(jià)或有可能是免費(fèi)獲得，激勵(lì)力度大；

2、可激勵(lì)激勵(lì)對(duì)象將精力集中于公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)上；

3、約束性較強(qiáng)。

缺點(diǎn)：

1、業(yè)績(jī)目標(biāo)和股價(jià)的科學(xué)確定困難；

2、可能會(huì)導(dǎo)致激勵(lì)對(duì)象放棄高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)項(xiàng)目。

適用范圍：

適用于上市和非上市公司，尤其適用于對(duì)關(guān)鍵人才的留住或是用于金色降落傘計(jì)劃。

六、虛擬股票

虛擬股票是股票期權(quán)的一種衍生形式，指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種虛擬的股票，激勵(lì)對(duì)象可據(jù)此享受分紅權(quán)和股價(jià)升值收益，但沒(méi)有所有權(quán)、表決權(quán)，也不能轉(zhuǎn)讓和出售，離開公司時(shí)自動(dòng)失效。

公司與激勵(lì)對(duì)象簽訂合約，約定授予數(shù)量、行權(quán)時(shí)間和條件，明確雙方權(quán)利義務(wù)。也可以約定在一定時(shí)間和條件達(dá)成時(shí)，虛擬股票可轉(zhuǎn)為真正的股票，激勵(lì)對(duì)象可真正掌握所有權(quán)。

優(yōu)點(diǎn)：

1、不影響公司的所有權(quán)和控制權(quán)；

2、操作簡(jiǎn)單，股東(大)會(huì)通過(guò)即可；

3、激勵(lì)性與約束性都比干股強(qiáng)；

4、激勵(lì)對(duì)象選擇可以更廣泛。

缺點(diǎn)：

1、兌現(xiàn)激勵(lì)時(shí)公司現(xiàn)金支付壓力較大；

2、激勵(lì)對(duì)象可能因考慮分紅，導(dǎo)致過(guò)分關(guān)注公司的短期利益。

適用范圍：

適合現(xiàn)金流量比較充裕的上市公司和非上市公司。

七、股票增值權(quán)

股票增值權(quán)和股票期權(quán)非常象，只不過(guò)股票期權(quán)在行權(quán)時(shí)需要先購(gòu)買約定數(shù)量的股票再賣出之后才能獲利，而股票增值權(quán)在行權(quán)時(shí)不用買賣股票，而是由公司直接將行權(quán)時(shí)的股票實(shí)際價(jià)格與授予的行權(quán)價(jià)之間的差價(jià)之間支付給激勵(lì)對(duì)象，支付方式可以是現(xiàn)金、股票或“現(xiàn)金+股票”的組合。

激勵(lì)對(duì)象獲授的股票增值權(quán)不是真正意義上的股票，而是一種在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)獲得資本增值收益的權(quán)利，這種計(jì)劃沒(méi)有所有權(quán)、表決權(quán)。

優(yōu)點(diǎn)：

1、激勵(lì)對(duì)象沒(méi)有股票的所有權(quán)，也不擁有表決權(quán)、配股權(quán)；

2、行權(quán)期一般超過(guò)任期，這樣可約束激勵(lì)對(duì)象的短期行為；

3、激勵(lì)對(duì)象無(wú)需現(xiàn)金支出；

4、操作簡(jiǎn)單，股東(大)會(huì)批準(zhǔn)即可。

缺點(diǎn)：

1、對(duì)資本市場(chǎng)有效性依賴較大，如果采用賬面增值權(quán)方式，則不受股票市場(chǎng)有效性影響；

2、可能導(dǎo)致操縱股價(jià)的行為；

3、公司的現(xiàn)金支付壓力較大。

適用范圍：

適合現(xiàn)金流較為充裕且較為穩(wěn)定的上市或非上市公司，上市公司要求是在有效性較好的資本市場(chǎng)上市的(采用賬面增值權(quán)方式的除外)。

八、延期支付

延期支付，也稱延期支付計(jì)劃，是公司為激勵(lì)對(duì)象設(shè)計(jì)的一攬子薪酬收入計(jì)劃，包括部分年度獎(jiǎng)金、股權(quán)激勵(lì)收入等不在當(dāng)年發(fā)放，而是按當(dāng)日公司股票市場(chǎng)價(jià)格折算成股票數(shù)量，存入公司為其單獨(dú)設(shè)立的延期支付賬戶，在約定的期限后或者激勵(lì)對(duì)象退休以后，再以公司股票形式或根據(jù)期滿時(shí)股票市值以現(xiàn)金形式發(fā)放給激勵(lì)對(duì)象。

優(yōu)點(diǎn)：

1、與公司業(yè)績(jī)緊密相連；

2、鎖定時(shí)間長(zhǎng)，可以避免激勵(lì)對(duì)象的短期化行為，有利于長(zhǎng)期激勵(lì)，留住并吸引人才；

3、可操作性強(qiáng)。

缺點(diǎn)：

1、激勵(lì)力度相對(duì)較弱；

2、激勵(lì)對(duì)象不能及時(shí)把薪酬變現(xiàn)，存在風(fēng)險(xiǎn)；

3、如果采用現(xiàn)金支付，則公司有現(xiàn)金流壓力。

適用范圍：

業(yè)績(jī)穩(wěn)定的上市公司與非上市公司。

九、員工持股計(jì)劃

指公司拿出一定比例的股份由員工持股公司持有，由持股公司按照一定的規(guī)則將股份分給每個(gè)符合條件的正式員工，公司內(nèi)部員工個(gè)人出資認(rèn)購(gòu)本公司部分股份，并委托公司進(jìn)行集中管理的股權(quán)激勵(lì)方式。

一般通過(guò)信托基金組織用計(jì)劃實(shí)施免稅的部分利潤(rùn)回購(gòu)股東手中的股權(quán)，分配給員工。企業(yè)建立員工信托基金組織（如員工持股會(huì)）購(gòu)買股東股權(quán)，按照員工持股計(jì)劃向員工出售。

優(yōu)點(diǎn)：

1、員工持股有利于員工對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)有充分的發(fā)言權(quán)和監(jiān)督權(quán)，更加關(guān)注企業(yè)的發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)凝聚力；

2、國(guó)有法人股減持的有效通道；

3、可抵御敵意收購(gòu)；

4、具有普遍福利的作用；

5、解決了高管與員工收入不均衡的問(wèn)題。

缺點(diǎn)：

1、導(dǎo)致股權(quán)過(guò)于分散；

2、平均化可能會(huì)降低員工積極性，激勵(lì)力度不足；

3、操作上缺乏法律基礎(chǔ)和政策指導(dǎo)。

適用范圍：

1、國(guó)有企業(yè)實(shí)行“國(guó)退民進(jìn)”改制時(shí)；

2、用于解決對(duì)高管層進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)造成的高管層和員工收入差距過(guò)大的矛盾。

以上關(guān)于蚌埠市股權(quán)激勵(lì)期權(quán)、期股、干股等幾種方式優(yōu)缺點(diǎn)及適用范圍的全部內(nèi)容，希望能對(duì)您有所幫助。蚌埠市有企業(yè)想要實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的，可以咨詢小編量身定制方案。

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